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九安医疗中报净利增长277倍二季度净利下滑90%营收增速放缓EMC易倍

点击量:666    时间:2022-09-06

  EMC易倍2022年上半年最赚钱的业务非新冠自测试剂“出海”莫属。九安医疗刚刚发布的中报显示,公司上半年净利润同比增加277倍。

  8月29日晚间,九安医疗披露了颇为亮眼的2022上半年财报,今年上半年,公司实现营收232.67亿元,同比增长3989.07%;归母净利润152.44亿元,同比增长27728.49%;归母扣非净利润152.86亿元,同比增长319397.92%。

  随着业绩披露,九安医疗股价也随之走高。8月30日,股价涨幅8.28%,报收于53.35元/股,总市值256.85亿,当日增长19.65亿元。

  值得注意的是,据4月12日九安医疗公布的一季报数据显示,公司第一季度实现净利润143.12亿元,同比增长37527.35%。而此次中报披露的数据则显示,九安医疗第二季度营收增速放缓,其净利润仅为9.32亿元,环比下降超过90%EMC易倍。

  上述情况引来投资者纷纷讨论,九安医疗营收是否具有持续性?如何利用试剂盒的营收推动其他业务发展?8月30日,《华夏时报》记者以股民身份致电公司官方电话,接线人称“公司会密切关注市场动态并根据市场供需情况进行实时调整”。与此同时,记者持续联系九安医疗董秘办,截至发稿,并未收到回复。

  8月29日晚间,天津九安医疗电子股份有限公司(下称“九安医疗”,002432)公布了2022年半年报。半年报显示,公司上半年营收232.67亿元,同比增长3989.07%;归母净利润152.44亿元,同比增长27728.49%;归母扣非净利润152.86亿元,同比增长319397.92%。相比7月14日晚间九安医疗发布业绩预告的274倍有增无减。

  对于上半年业绩的增长,九安医疗中报称,报告期内,受美国疫情发展的影响,当地对新冠抗原检测试剂盒产品需求大幅增长。公司自主品牌“iHealth”通过美国子公司网站及亚马逊美国电商平台进行TO C端的销售,并承接政府订单及商业订单。由于iHealth试剂盒产品在报告期内销售收入大幅增长,公司本报告期业绩较去年同期也出现大幅上升。据悉,iHealth 新冠抗原检测试剂盒于2021年11月在美国获得紧急使用授权(EUA)并开始销售。

  尽管九安医疗业绩爆发,但记者分析中报数据发现,公司存在主营收入结构单一和二季度营收下滑两个隐患。

  首先,从收入结构来看,iHealth系列产品是九安医疗的第一大收入来源。其营收占比达到 99.08%,同比增加 7480.04%。根据九安医疗半年报,公司分产品看易倍动态,收入构成还包括ODM/OEM 产品、传统硬件产品、移动医疗通信设备销售及服务、新零售业务。上半年,九安医疗上述4种业务收入规模均出现不同幅度的下滑,营业收入分别同比下滑37.93%、25.56%、35.01%、62.69%。

  其次,对比上半年两个季度的营收情况,第二季度较第一季度“断崖式下降”。一季报九安医疗实现营收217.37亿元,同比增长6646.79%,净利润143.12亿元,同比增长37527.35%。二季度实现的收入和归母净利润分别为15.30亿元和9.32亿元,净利润环比下降93.48%。。

  对此,九安医疗中报风险提示称,公司的抗原家用自测试剂盒产品的需求情况与美国疫情的发展情况以及当地的防疫政策直接相关,因此未来疫情的发展具有较强的不确定性,该不确定性可能较大幅度的影响试剂盒产品的需求情况。这意味着,极度依赖 iHealth 试剂盒出海业务的九安医疗,一旦出现订单履行完毕或没有新签重大经营合同的情况,公司业绩便会缺乏有力增长点支撑。

  事实上,早在九安医疗发布半年度业绩预告前,就不乏投资者对其二季度业绩持悲观、质疑态度。在投资者互动平台上,不少网友就九安医疗二季度订单、重大经营合同、销售数据等情况向董秘提问,但因缺乏官方有效回复,市场上出现“九安医疗二季度没有政府大单”等传言,公司的持续盈利能力被部分投资者质疑。

  记者检索公开信息发现,截至 8 月 1 日,九安医疗美国子公司已经收到了美国 ACC 针对此合同支付的 17.75 亿美元货款,这代表该合同已经履行完毕。在此背景下,二季度业绩下滑似乎说明疫情防控带来的业绩增长并不具有可持续性。

  国家海关总署数据显示,新冠病毒检测试剂盒的出口货值在今年2月达到了180.24亿元的高峰,随后大幅下降。今年4-5月,其出口货值分别为39.11亿元和18.13亿元,环比下降54%。具体到美国的进口货值下降超过20%,德国、中国香港特区等进口货值下降超过50%。

  上述数据说明,美国市场对新冠抗原检测试剂的需求在逐渐减少。头豹研究院医疗行业高级分析师孙榕向《华夏时报》记者表示,上述情况是新冠IVD概念企业面临的共性问题。随着奥密克戎BA.5亚分支正在成为全球主要流行毒株,目前全球疫情持续反弹,防控形式再次收紧。但在资本热捧、社会热点驱动等作用下,新参与者和新规则不断影响市场,行业整体竞争难度增加。未来疫情发展、市场需求、商业环境均存在不确定性,企业需要加大研发投入,提升技术门槛;优化业务结构并丰富产品矩阵;降本增效形成规模化壁垒利于成本竞争。

  那么,未来九安医疗如何保证公司营收持续攀升?如何利用试剂盒的营收推动核心战略发展?据此前公告,九安医疗表示,公司有两大核心战略:一是集中精力做好北美试剂盒市场,并选择准入要求高的国家申请注册。同时将更多爆款IVD和家庭检测类产品、物联网健康产品推向美国市场;二是加速在中美两地推广糖尿病诊疗照护“O+O”新模式,计划未来3到4年内,在全国多个城市、地区的医院开设近600家“共同照护”中心。

  此外,九安医疗2021年年报显示,该公司新增投资设立了枣庄九鹏汽车销售服务有限公司,主营业务为新能源汽车整车销售等。因为此事,该公司股价有所波动随后还引来了监管问询。

  九安医疗在回复问询时表示,目前公司新能源汽车销售业务规模较小,正式开展时间很短;公司从未针对成立新能源汽车销售公司进行大规模宣传,在定期报告或临时公告中也未特别介绍;公司不存在“蹭概念”“蹭热点”炒作股价的情形。

  如何让业绩持续增长是九安医疗必须要面对的挑战。。九安医疗在半年报中强调,报告期内,随着iHealth品牌在美国影响力的大幅提升, iHealth品牌的额温计、物联网血压计,受到用户的欢迎,在美国亚马逊电商平台销售情况良好。在8月30日的业绩说明会上,九安医疗也再次提到,iHealth品牌并非只有新冠抗原检测试剂盒一款产品。

  此外,半年报还披露,iHealth 品牌产品模式由公司先销售给境外的子公司,再由境外的子公司负责境外销售工作。业绩说明会上,九安医疗称已在美国加州完成选址,目前正在进行设备安装调试,预计九月下旬开始运行。工厂当前用于新冠抗原检测试剂盒,未来可扩展用于生产其它相同原理的检测类产品。美国工厂的建立,旨在提高应对美国本土新冠抗原检测试剂盒供应需求的供货效率。经前期对于供应链效率的计算,设计产能料能满足美国后续订单需求EMC易倍。美国工厂生产的产品,在遵守相应法律法规的前提下,可以标识“美国制造”。

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